Принимают форму товарного эквивалента либо средства производства, а затем вновь возвращаются в свой денежный эквивалент. Цель оборота: получение прибыли и увеличение оборотного капитала. Наиболее популярные трактовки термина принадлежат Карлу Марксу.
Фазы оборота капитала
Оборот капитала происходит в несколько фаз, рассмотрим основные. Первая фаза оборота капитала – обмен денег на средства производства и рабочую силу. Например, хочет изготовить железные бочки. Для этих целей оно закупает железную руду или лом металлов (из которых будет производить изделие), нанимает квалифицированных рабочих и приобретает оборудование для обеспечения производства. Рабочая сила – это изготовители, а средства производства – руда и оборудование.
Второй этап – , имеющий форму средств производства или рабочей силы, становится произведенным товаром. Когда рабочие из исходной руды сделают конечный продукт – бочку – второй этап оборота капитала можно считать законченным. Карл Маркс подчеркивал, что конечный продукт – это не только стоимость сырья, из которого он изготовлен, это и стоимость рабочей силы, за счет которой товар был сделан. Разумеется, бочка будет стоить дороже, чем просто руда.
Второй этап может быть дополнен вспомогательными фазами. Например, на крупных конвейерных производствах рабочие не только создают отдельные детали, но и объединяют их в единое целое (пример – конвейерное производство автомобилей Генри Форда). Самый последний товар будет увеличен на стоимость сборки из промежуточных товаров, а их стоимость – это сумма цен на исходный материал и рабочую силу. То есть в данном примере оборотный преобразуется не единожды, а несколько раз подряд.
Третий этап – оборотный капитал, имеющий форму конечного товара, выводится на . Обычно товары выводятся через сеть посредников, которые делают надбавки к конечной цене, чтобы остаться в выигрыше. Допустим, издательство напечатало книгу. К сумме всех затрат на печать оно прибавляет надбавку, чтобы получить . Книги скупаются оптовыми торговцами, которые снова делают надбавку. Затем печатная продукция распространяется по розничным магазинам, где ее стоимость увеличивают в последний раз перед продажей клиенту.
После совершения продажи потребителю, а не спекулянту (в предыдущем примере всех торговцев можно считать спекулянтами) оборотный капитал полностью возвращается в форму денежного эквивалента и приносит прибыль (четвертый этап). На этом цикл оборота завершается, а те, кто руководил процессом на каждом его этапе получают часть от конечной прибыли. Прибыль предприниматели могут забирать себе, а могут и объединять с оборотным капиталом, чтобы увеличить размах своей деятельности. Следует также помнить, что в некоторых случаях оборот капитала может иметь отрицательный показатель: конечный потребитель не в состоянии приобрести товар за назначенную цену. Цена падает, чтобы производители могли хотя бы частично окупить
Оборот капитала фирмы - это разница между текущими активами, которыми владеет компания, и ее краткосрочными обязательствами.
Чистый капитал
Под термином «чистый капитал» понимаю разницу между общей суммой активов, которые числятся на балансе предприятии, и размер всех обязательств. Если сумма активов превышает сумму обязательств, это свидетельствует о положительном чистом капитале. Соответственно, отрицательным чистый капитал бывает в том случае, когда у компании обязательств больше, чем активов.
Показатель чистого капитала очень важен для корпорации, поскольку положительное значение свидетельствует о стабильном финансовом состоянии субъекта экономики. Если сума активов значительно превышает размер обязательств - фирма обладает высокой устойчивостью. Также существует относительная устойчивость - когда разница между активами и обязательствами несущественная.
Кругооборот капитала
Оборот капитала - это процесс, который начинается с вложения средств в производство, а заканчивается тем, что производится продукция, выполняются работы или предоставляются услуги. Оборот капитала - это беспрерывный процесс. Его длительность определяется тем, насколько быстро авансированные средства сделают полный оборот и когда владелец компании получит от него эффект в виде денежных средств (иногда в виде социального эффекта).
Особенность оборота капитала заключается в том, что вложенные владельцем в производство средства возвращаются не полностью. Здесь все дело в том, что, помимо оборотного капитала, в производственном процессе принимают участие основные средства, которые представляют из себя активы, которые переносят свои стоимость на готовую продукцию частями, а также потребляются в течение нескольких лет.
Капитал долгосрочного использования
Основные средства (ОС) представляют из себя активы, которые способны принимать прямое или косвенное участие в процессе производства. Их отличительной чертой является, то что ОС могут быть использованы в течение многих лет, а свою стоимость переносят на себестоимость частями путем амортизационных отчислений.
К ним относят строения, здания, транспортные средства, оборудование и т. д.
Определение эффективности ОС
Существует ряд параметров, которые используются в экономике предприятий для расчета результативности использования ОС фирмы. К ним относятся такие коэффициенты:
- Обеспеченность основным капиталом.
- Вооруженность капиталом.
- Отдача основных средств.
- Фондоемкость.
Обеспеченность ОФ
Первый из показателей, который используется для оценки использования ОС, это обеспеченность. Он определяется как отношение стоимости основного капитала к площади сельскохозяйственных угодий. Надо помнить, что данный параметр может применяться только для оценки эффективности фондов сельскохозяйственных предприятий. Расчет коэффициента представлен ниже:
- Об = Сс.г. / П, где
Об - фондообеспеченность;
Сс.г. - стоимость капитала в среднем за год;
Пс.у. - площадь сельскохозяйственных угодий.
Вооруженность
Данный индекс показывает размер основных средств, который припадает на одного среднегодового сотрудника предприятия:
- В = Сс.г / К, где
В - вооруженность капиталом;
К- среднегодовое количество персонала компании;
Сс.г - величина основного капитала в среднем за год.
Отдача
Фондоотдача рассчитывается как отношение всей продукции в денежном исчислении, которая была изготовлена фирмой в течение анализируемого периода, к стоимости ОС за период в среднем. Данный коэффициент играет важную роль в оценке того, насколько результативно предприятие способно использовать собственные основные средства. Положительной тенденцией считается увеличение параметра, поскольку это значит, что растет объем выпущенной продукции в расчете на одну денежную единицу стоимости основного капитала. Нормативное значение фондоотдачи - больше единицы.
- От = ВП / Сс.г., где
От - фондоотдача;
ВП - всяваловая продукция компании в денежном исчислении;
Сс.г. - стоимость капиала в среднем за год.
Емкость
Фондоемкость - это обратный показатель к фондоотдаче. Он может быть рассчитан следующими способами:
- Е = (От)-1 = 1/От, где
Е - фондоемкость;
От - фондоотдача.
Также показатель можно вычислить как отношение величины основного капитала к стоимости валовой продукции, созданной за отчетный период.
- Е = (Сс.г. / ВП), где
Е - фондоемкость;
ВП - стоимость валовой продукции, которая была произведена предприятием за отчетный период;
Сс.г. - средняя стоимость основного капитала за очтетный период.
Предприятию необходимо стремиться к тому, чтобы увеличить показатель фондоотдачи. Это будет означать, что основой капитал используется эффективно. При этом коэффициент емкости основного капитала будет снижаться.
Оборотный капитал
Это средства предприятия, которые принимают участие в процессе производства, полностью потребляются, входя в состав себестоимости продукции, и используются в течение одного производственного цикла. Примерами оборотного капитала может выступать сырье, деньги, заработную плату персонала фирмы и др.
В балансе предприятия оборотные капитал отображается во втором разделе актива. Составляющими этого вида активов выступают:
- Запасы фирмы.
- Незавершенное производство.
- Готовая продукция компании.
- Дебиторская задолженность.
Ликвидность
Ликвидность - способность активов конвертироваться в деньги с целью погашения текущей задолженность компании. Этот находится в центре всех составляющих компонентов оборотного капитала.
Каждый актив компании обладает разной степенью ликвидности. Наименее ликвидными являются необоротные активы. Деньги, находящиеся в кассе компании и на ее счетах, являются абсолютно ликвидным активом.
Показатели ликвидности
Все активы по степени их ликвидности делятся на четыре категории:
- Наиболее ликвидные.
- Активы, которые могут быть проданы в самые короткие сроки.
- Активы, которые не могут быть быстро реализованы.
- Трудно реализуемые.
Каждой из четырех групп активов соответствуют четыре группы источников финансирования:
- Срочные.
- Краткосрочные.
- Долгосрочные.
- Постоянные пассивы.
Такая классификация проведена для того, чтобы было возможным определить ликвидность всего предприятия в целом. Компания считается ликвидной в том случае, когда размер каждого из видов активов по балансу превышает размер соответствующего им пассива.
Показатели для оценки платежеспособности предприятия
Для определения уровня ликвидности предприятия применяются такие индексы:
- Коэффициент покрытия.
- Коэффициент быстрой ликвидности.
- Коэффициент абсолютной ликвидности.
Каждый из этих индексов показывает то, насколько быстро предприятие способно конвертировать свои активы в деньги для того, чтобы погасить текущую кредиторскую задолженность.
- КП = (Об. А - ЗУ) / ТО, где
КП - коэффициент покрытия (второе название показателя - коэффициент текущей ликвидности компании);
Об. А - оборотные активы предприятия;
ЗУ - долги учредителей по взносам;
ТО - обязательства краткосрочного характера (текущие).
Этот индикатор показывает, как быстро фирма способна вернуть свои краткосрочные долги, используя только оборотный капитал.
Второй показатель - срочная ликвидность - отражает умение фирмы гасить все свои текущие обязательства, если у нее возникнет проблем с реализацией продукции. Коэффициент может быть вычислен следующим образом:
- Ксл = (ТА - З) / ТО, где
Ксл - коэффициент срочной ликвидности;
ТА - текущие активы фирмы;
З - запасы;
ТО - текущие обязательства.
Последний показатель для расчета платежеспособности компании называется абсолютной ликвидностью. Формула расчета имеет следующий вид:
- Кал = Д / ТО, где
Кал - коэффициент абсолютной ликвидности;
Д - деньги, а также их эквиваленты;
ТО - текущие обязательства.
Значение этого параметра должно быть примерно 0,2. Это значит, что ежедневно предприятие способно погашать 20 процентов свои текущих обязательств. Индекс показывает, какой процент своих обязательств компания способна погасить в самые ближайшие сроки.
Определение результативности использования оборотного капитала
Как в случае с основным капиталом предприятия, есть показатели, которые дают характеристику тому, насколько эффективно компания пользуется своим оборотным капиталом. Всего есть три таких параметра:
- Коэффициент оборачиваемости.
- Продолжительность оборота капитала.
- Коэффициент загрузки.
Оборачиваемость и загрузка оборотного капитала
Первым и основным показателем при оценке эффективности использования капитала выступает коэффициент оборачиваемости. Этот параметр является аналогом показателя фондоотдачи, который используется для расчета эффективности основных средств.
- Коб = РП / Ооб, где
Показатель указывает на то, сколько оборотов оборотного капитала совершается за один определенный период. Для предприятия считается положительным, когда этот коэффициент возрастает.
Обратным индексом является коэффициент загрузки. Он может быть рассчитан следующим образом:
- Кз = Ооб / РП = 1 / Коб, где
Кз - коэффициент загруженности;
Коб - коэффициент оборачиваемости;
РП - реализованная продукция в денежном выражении в определенном периоде;
Ооб - остаток оборотных средств.
Оборот капитала
Этот коэффициент рассчитывается на основе коэффициента оборачиваемости. Формула расчета имеет следующий вид:
- Поб = Д / Коб, где
Поб - период оборота оборотного капитала;
Д - количество дней;
Коб - коэффициент оборачиваемости.
Для расчета берется количество дней в периоде. Это может быть квартал, месяц, полгода или же целый год. Чаще всего анализируется эффективность оборота капитала в течение года.
Значение коэффициента зависит от коэффициента оборачиваемости. Положительной тенденцией для предприятия считается уменьшение периода оборота, так как это значит, что коэффициент оборачиваемости растет, а вместе с ним растет и скорость оборота капитала. Чем быстрей вращается капитал, тем привлекательней считается фирма для инвесторов.
Норма прибыли
Последний из показателей, которые принято использовать для определения того, как используется капитал, является норма прибыли. Данный показатель учитывает и оборотные и основные. Рассчитывается норма прибыли компании как отношение прибыли к общей стоимость капитала фирмы.
- Нп = П / (Со.с. + Соб.с.) * 100%, где
Нп - норма прибыли;
П - прибыль;
Со.с. - стоимость основных фондов;
Соб.с. - стоимость оборотного капитала.
Существует несколько способов повысить эффективность использования оборотного капитала. Во-первых, компания может оптимизировать свои запасы. Во-вторых, следует уделять внимание темпам роста оборотных средств. Также следует увеличивать объемы реализации продукции. При этом темпы увеличения объема продаж должны превышать темпы увеличения основных средств.
Эффективность задействования капитала предприятия серьезно влияет на результат экономической деятельности. Любая компания должна стремиться более рационально использовать свой капитал, что даст ей возможность увеличить количество выпускаемой продукции и объем прибыли.
Формирование денежных потоков предприятия неразрывно связано с теоретической концепцией движения капитала. Суть этой концепции заключается в том, что функционирующий капитал в процессе своего использования находится в постоянном движении как в рамках деятельности отдельных субъектов хозяйствования, так и в экономической системе страны в целом. Это движение капитала в экономическом процессе сопровождается постоянным видоизменением его форм. Процесс такого постоянного движения характеризуется в экономической теории термином "оборот капитала " . Под оборотом капитала понимается процесс непрерывного его движения в экономической системе, сопровождающийся последовательным превращением одной его формы в другую.
Исследованию оборота капитала в процессе его использования посвящены работы многих экономистов различных школ. Наибольший вклад в развитие теории этого вопроса внесли А. Смит, Д. Рикардо, К. Маркс, Бем-Ба-верк, Дж. Кейнс, Дж. Хикс, К. Виксель. Эти исследования позволили выявить основные характеристики экономической сущности категории "оборот капитала", которые получают определенное развитие на современном этапе.
- Оборот капитала является важнейшим условием его функционирования в экономической системе, обеспечивающим постоянное генерирование дохода или самовозрастания его стоимости. Если бы капитал не совершал в процессе своего использования постоянного оборота с видоизменением конкретных форм, он не мог бы приносить доход своему владельцу.
- Оборот капитала как процесс постоянного его движения характеризуется определенными повторяющимися циклами. Под циклом оборота капитала понимается процесс полного завершения кругооборота отдельных его форм, в результате чего авансированный капитал в процессе своего экономического использования возвращается в своей исходной форме. С учетом изложенного понятия оборот капитала в процессе его использования можно рассматривать как совокупность постоянно повторяющихся актов его кругооборота (кругооборота его форм) или как постоянную смену отдельных циклов его оборота).
- В составе каждого полного цикла оборота капитала (или завершенного цикла его кругооборота) выделяются отдельные его стадии. Стадия оборота (кругооборота) характеризует период нахождения капитала в одной из конкретных его форм до начала его трансформации в иную функциональную форму. Особенности экономического использования различных видов капитала определяют специфику содержания циклов его оборота в разрезе отдельных стадий (форм функционирования в процессе отдельных актов кругооборота). Наиболее существенные различия в стадиях (формах) кругооборота присущи капиталу, используемому в производственном и инвестиционном процессе.
- Капитал, используемый в производственном процессе (как фактор производства), на протяжении своего кругооборота функционирует в трех основных формах - денежной, производительной и товарной (рис. 1.7).
Основной производственный капитал в процессе полного цикла кругооборота проходит три стадии:
- На первой стадии основной производственный капитал в денежной форме (ОКд) авансируется в средства труда, принимая соответственно форму производительного основного капитала (ОКПр).
- На второй стадии основной капитал в производительной форме (ОКПР) постепенно переносит свою стоимость по частям в меру своего износа (и.о.к.) на производимую продукцию (товары, услуги), трансформируясь в определенную часть товарного капитала (ОКт). Этот процесс осуществляется в течение многих производственных циклов и продолжается до полного износа отдельных видов средств труда, в которые авансирован основной капитал.
- На третьей стадии в процессе реализации продукции составляющая ее часть стоимости основного капитала в товарной форме (ОКт) преобразуется в основной капитал в денежной форме (ОКд), который носит название "амортизационный фонд (АФ). По мере накопления средств амортизационного фонда основной капитал в денежной форме вновь готов к авансированию в средства труда, осуществляемого путем их ремонта или приобретения новых аналогов.
Оборотный производственный капитал в процессе полного цикла кругооборота проходит четыре основных стадии:
На первой стадии оборотный производственный капитал в денежной форме (0БКД) авансируется в предметы труда (сырье, материалы, полуфабрикаты и т.п.), принимая при этом форму производительного оборотного капитала.
На второй стадии оборотный капитал в производительной форме (ОБКпр) полностью переносит свою стоимость на производимую продукцию (товары, услуги), трансформируясь в преимущественную часть товарного капитала (0БКТ). Этот процесс осуществляется в течение каждого производственного цикла.
На третьей стадии в процессе реализации продукции составляющая ее часть стоимости оборотного капитала в товарной форме (0БКТ) до момента поступления средств от покупателей преобразуется в оборотный капитал в финансовой форме (0БКф), который носит название "дебиторская задолженность за поставленную продукцию".
На четвертой стадии оборотный капитал в финансовой форме (0БКФ) путем инкассации дебиторской задолженности (ее погашения покупателями) вновь трансформируется в оборотный капитал в денежной форме, готовой к авансированию в предметы труда для осуществления следующего производственного цикла.
Таким образом, оборотный производственный капитал в процессе полного цикла своего кругооборота последовательно трансформируется в производительные, товарные, финансовые и денежные оборотные активы.
- Капитал, используемый в инвестиционном процессе (как реализуемый инвестиционный ресурс) на протяжении своего кругооборота функционирует в различных формах, определяемых характером объектов его инвестирования. По этому признаку разделяют вложение капитала в объекты реального инвестирования и в объекты финансового инвестирования.
- Кругооборот капитала, вложенного в объекты реального инвестирования (реальные инвестиционные проекты), осуществляется в тех же формах (проходит те же стадии), что и производственный капитал. Это связано с тем, что объекты реального инвестирования капитала связаны с осуществлением производственной деятельности отдельных субъектов хозяйствования.
Кругооборот капитала, вложенного в объекты финансового инвестирования (соответствующие финансовые инструменты), состоит из двух основных стадий:
- На первой стадии капитал, используемый в инвестиционном процессе в денежной форме (Кд), в процессе приобретения соответствующих финансовых активов (финансовых инструментов инвестирования) трансформируется в финансовую форму (Кф) и функционирует в виде портфеля финансовых инвестиций, сформированного с целью получения дохода.
- На второй стадии по мере поступления инвестиционного дохода (в форме дивидендов, процентов и т.п.), а также реализации отдельных финансовых инструментов портфеля капитал, используемый в процессе финансового инвестирования, из финансовой формы (Кф) вновь трансформируется в денежную форму (Кд). Прирост капитала в процессе финансового инвестирования (Кд->Кд) происходит за счет текущего поступления доходов от отдельных финансовых активов, прироста курсовой стоимости отдельных финансовых инструментов, а также осуществления арбитражных (спекулятивных) операций на финансовом рынке.
Полный цикл одного оборота капитала характеризуется, с одной стороны, его продолжительностью во времени, а с другой, - изменением суммарного размера капитала в процессе каждого кругооборота. Эти характеристики присущи капиталу, используемому как в производственном, так и в инвестиционном процессе. Обе эти характеристики с различных сторон отражают эффективность оборота капитала конкретного субъекта хозяйствования.
Продолжительность одного оборота капитала характеризует период времени, в течение которого осуществляется полный цикл его кругооборота. Она определяется путем деления средней суммы капитала используемого предприятием, на среднегодовой (среднемесячный, среднедневной) объем реализации его продукции. Для расчета средней суммы задействованного капитала используют, как правило, среднюю хронологическую ее величину. По указанному принципиальному алгоритму может быть вычислена продолжительность одного оборота не только капитала в целом, но и каждой его формы, определяемой соответствующей стадией процесса кругооборота.
На продолжительность оборота капитала оказывают влияние следующие основные факторы:
- соотношение используемого основного и оборотного капитала;
- соотношение активной (машин и оборудования) и пассивной (зданий и сооружений) частей производственных основных средств;
- структура оборотного капитала;
- используемые методы и нормы амортизации основных средств и нематериальных активов;
- средняя продолжительность производственного (операционного) цикла;
- соотношение объемов реального и финансового инвестирования;
- стадия конъюнктуры товарного рынка, определяющая интенсивность реализации продукции.
Изменение суммарной стоимости капитала в течение одного полного оборота характеризуется термином "стоимостной цикл капитала"9 ["value cycle of capital"]. Движение стоимостного цикла капитала конкретного субъекта хозяйствования осуществляется по спирали (рис. 1.8).
Как видно из приведенного рисунка капитал в процессе каждого своего кругооборота (стоимостного цикла) может наращивать свою суммарную стоимость в отдельные периоды (на рисунке - периоды II, III и V) в результате рентабельного его использования или частично терять ее (на рисунке - период IV) в результате убыточной хозяйственной деятельности. Иными словами, стоимостной цикл капитала в процессе его оборота может развиваться с восходящей или нисходящей тенденцией. Движение стоимостного цикла капитала служит важным индикатором темпов развития конкретного субъекта хозяйствования, динамики его рыночной стоимости и конкурентной позиции.
На динамику стоимостного цикла капитала в процессе его оборота оказывают влияние следующие основные факторы:
- стадия экономического цикла развития страны;
- уровень средней нормы прибыли на капитал;
- уровень налогообложения субъектов хозяйствования;
- уровень конкуренции на рынке продукции, выпускаемой субъектом хозяйствования;
- стадия жизненного цикла предприятия;
- эффективность использования производственных (операционных) активов, сформированных за счет авансированного в них капитала;
- эффективность инвестиционной деятельности субъекта хозяйствования;
- уровень риска в деятельности субъекта хозяйствования;
- финансовая гибкость субъекта хозяйствования, характеризующая его способность привлекать необходимые финансовые ресурсы из внешних источников.
Показатели, характеризующие оборот капитала, имеют обширную область использования в практике экономической деятельности отдельных субъектов хозяйствования. Эти показатели служат ориентиром в процессе:
- установления капиталоемкости нового бизнеса при обосновании инвестиционного проекта;
- определения рыночной стоимости предприятия и обоснования управленческих решений по ее повышению;
- разработки амортизационной политики конкретного субъекта хозяйствования;
- проведения соответствующей дивидендной политики (политики распределения полученной прибыли);
- принятия управленческих решений в части эмиссии акций или облигаций;
- нормирования оборотных активов и обоснования политики их финансирования.
Важная роль показателей оборота капитала в организации денежных потоков и обеспечении эффективности хозяйственной деятельности определяет необходимость их включения в систему основных целевых нормативов стратегического развития предприятия.
Предприниматель осуществляет инвестирование и запускает капитал в производство не ради однократного получения прибыли, а в целях непрерывного приращения капитальной стоимости. Это становится возможным благодаря самой форме движения производственных фондов - форме кругооборота.
Кругооборот капитала завершается в той же натуральной форме, что и начался, следовательно, можно вновь и вновь его повторять.
Кругооборот промышленного капитала (производственных фондов), рассматриваемый как непрерывно повторяемый процесс, образует его оборот. Оборот капитала предполагает, что весь авансированный капитал возрастет по стоимости и вернется в первоначальной натуральной форме.
Время, в течение которого совершается этот процесс, называется временем оборота капитала.
Время оборота зависит от специфики отрасли вложения капитала. В тяжелой индустрии капитал оборачивается, как правило, медленнее, чем в легкой промышленности. Для каждого предпринимателя не безразлично, как скоро капитал совершит свой оборот. В целях сокращения времени оборота предпринимаются меры по рациональной организации производственного процесса, позволяющей исключить простои. Большую роль играют технологические нововведения, позволяющие ускорить такие производственные процессы, как сушка древесины, покраска и сушка изделий, катализация химических реакций и пр. Сокращение времени оборота также зависит от оперативности материально-технического снабжения, времени транспортировки продукции и скорости ее реализации на рынке.
Если сравнить время оборота капитала с некоторой условно принятой единицей, например, с годом, то получим представление о количестве оборотов, совершаемых капиталом за год. Этот показатель будет характеризовать скорость оборота капитала, Так, если время оборота капитала составляет 4 месяца, скорость оборота составит 3 оборота в год.
Разные элементы производственных фондов совершают свой оборот неодинаково. C этой точки зрения производительный капитал подразделяется на основной и оборотный капитал (основные и оборотные фонды).
Основной капитал. Материально-вещественными носителями основного капитала являются, как правило, средства труда: производственные здания, машины, оборудование. Средства труда участвуют в процессе производства целиком, но переносят свою стоимость на продукт по частям по мере физического износа. Этим определяются особенности оборота основных фондов. В ходе оборота происходит как бы раздвоение их стоимости. Одна часть, перенесенная на продукт, поступает в процессе обращения, завершает кругооборот и возвращается к предпринимателю в денежной форме после реализации товара. Накапливаясь, эта часть стоимости образует фонд возмещения основного капитала, или амортизационный фонд.
Другая часть существует в форме остаточной стоимости средств труда, продолжающих функционировать в процессе производства. По мере износа и амортизации остаточная стоимость будет сокращаться, а фонд возмещения - расти. Оборот основного капитала завершится, когда все части его стоимости пройдут свой кругооборот и вернутся к предпринимателю в денежной форме, что даст возможность приобрести новое оборудование, построить новый завод взамен изношенных старых. Другими словами, все части капитала вернутся к своей первоначальной натуральной форме и совершат полный оборот по стоимости.
Обострившаяся в условиях HTP конкуренция вынуждает предпринимателей обновлять основные фонды прежде, чем завершится срок их физического износа. Возрастающая угроза морального старения оборудования обусловила распространение практики ускоренной амортизации, позволяющей за 3-5 лет формировать фонд возмещения основного капитала. Это становится возможным благодаря тому, что в амортизационный фонд отчисляются не только части стоимости основного капитала, реально перенесенные на продукт в связи с физическим износом, но и некоторая доля прибыли. Подобная практика позволяет уменьшить налогооблагаемые размеры прибыли, избежать риска морального старения и обесценения основного капитала, сформировать значительные ресурсы самофинансирования, необходимые для дальнейшего развития и модернизации производства. Во многих странах практика ускоренной амортизации поощряется государством в целях обновления основных производственных фондов.
В России в 90-е гг. XX в. наблюдалось интенсивное старение основных фондов. Коэффициент износа основных фондов (в процентах от общей их стоимости) в промышленности вырос с 36% в 80-е гг. до 48,5% в 1995 г. По многим отраслям коэффициент износа в 1996 г. был еще выше: в нефтеперерабатывающей промышленности - 61%, в химической и нефтехимической - 59,7%, в топливной промышленности - 52,6%. Средний возраст производственного оборудования в промышленности составил в 1970 г. - 8,42 г., а в 1996 г. - уже 14,9 г. В 1996 г. 64,3% оборудования было в возрасте более 10 лет против 30% в 1970 г. Что касается оборудования в возрасте до 5 лет, его доля в 1996 г, составила всего 8,7%, тогда как в 1970 г» она равнялась 40,8%.
Коэффициент обновления основных фондов (ввод новых фондов в процентах от общей стоимости основных фондов) сократился с 6,0% в 1990 г. до 1,5% в 1996. Коэффициент выбытия (ликвидации основных фондов в процентах от общей их стоимости) составил в 1996 г. также 1,5%. Это означает, что за счет новых фондов с трудом лишь поддерживается прежний размер основных фондов страны .
Оборотный капитал. Материально-вещественными носителями оборотного капитала являются, как правило, предметы труда (сырье, материалы, топливо) и рабочая сила, функционирующие в процессе производства.
Предметы труда потребляются полностью по своей натуральной форме в ходе одного производственного цикла и полностью переносят свою стоимость на готовый продукт, После реализации товаров стоимость предметов труда возвращается к предпринимателю в денежной форме при каждом кругообороте капитала. Далее происходит возмещение предметов труда по натуральной форме для обеспечения следующего производственного цикла. Аналогично совершают свой оборот и малоценные средства труда (мелкие инструменты), полностью потребляемые в процессе одного кругооборота. Такие элементы средств труда также могут быть отнесены к оборотному капиталу.
Рабочая сила в процессе производства не переносит своей стоимости на продукт ни сразу, ни постепенно. Она создает новую стоимость. Однако по характеру оборота переменный капитал не отличается от оборотного капитала. Стоимость рабочей силы, воспроизведенная в ходе одного производственного цикла, после реализации товара возвращается к предпринимателю в денежной форме и может использоваться для найма рабочей силы в следующем производственном цикле.
Необходимо отметить, что к производительному капиталу, как основному, так и оборотному, относятся только реально функционирующие в процессе производства вещественные его элементы и рабочая сила. Такое явление, как закупка впрок материалов, полуфабрикатов, комплектующих изделий, оборудования, не вписывается в практику рационального ведения хозяйства и ведет к омертвлению капитала и снижению скорости его оборота. Распространение контрактных связей, гарантирующих поставки с точностью до дня и часа, позволяет современному предприятию вести работу “с колес” при минимальном запасе сырья и материалов.
Процесс потребления капитала и эффективность его использования можно количественно охарактеризовать путем расчета следующих показателей (см. таблицу)
Расчет показателей
Оборот капитала - повторяющийся процесс, в рамках которого капитал переходит из одной формы в другую, пока не возвращается к первоначальной. За один оборот капитал: из денежной формы переходит в форму рабочей силы и средств производства, затем происходит процесс производства, затем товары продаются, и капитал возвращается в денежную форму.
Функциональные формы капитала на этих стадиях:
1.Денежная
2.Производственная
3.Товарная
Вторая стадия относится к сфере производства, первая и третья - к сфере обращения.
Промышленный капитал - капитал, который вовлечен в этот кругооборот, переходит из одной формы в другую.
Срок оборота капитала - отрезок времени, за который весь капитал проходит поочередно три описанные выше стадии и возвращается в денежную форму.
Скорость оборота капитала исчисляется количеством полных оборотов в год. Ускорения оборота можно добиться, сократив время поставок и/или время, нужное для производства. Еще один фактор, влияющий на скорость оборота: соотношение, с которым капитал делится на основной и оборотный. Увеличение скорости оборота капитала позволяет повысить эффективность его использования и увеличить прибыль.